项目可行性分析

1.分析基础
1） 增量分析方法
本项目效益分析采用增量分析的方法完成，即主要以有线电视网络数字化项目新增投资额、增量收入、增量成本为依据展开分析。各镇（乡）、市有线台现有收入、成本不列入讨论。
2） 业务合作收入分成原则
数字网络公司将与国内外节目运营商进行广泛地业务合作，以有线数字电视网络为基础开展增值业务合作和服务，包括视频服务、数据广播服务、技术服务、内容服务等，各项业务所带来的收入按合作各方协商的比例分成。本项目测算涉及的有关分成比例主要参照省内其他地区和偃师市内现有网络已开展的相关业务分成比例确定。
3）分步实施原则
根据偃师市广播电视局制订的数字电视发展时间安排表，本项目的投资拟定分三期完成：
一期投资：完成偃师市干线网络重组及优化、全面完成城域网有线网络IP双向数字化改造、数字电视前端系统平台的建设，以及市政府所在地的有线数字电视分区整体转换,实现10000用户的有线电视数字化；
二期投资：完成综合业务平台的增值运营建设，进一步推进城域网络数字化整体平移，全面完成镇（乡）政府所在地有线数字电视的整体转换，实现20000用户的有线电视数字化；
三期投资：全面完成信息内容集成平台与数字化播出机房建设，完成16个镇（乡）分前端系统的扩容建设，实现30000用户的有线电视数字化。
到2015年10月全面完成全市有线数字电视的整体转换，实现新增8万用户，辅机4万户，数字电视机顶盒容量20万台，全市有线电视入户率达到82%的宏伟目标！
4） 基础数据与参数的选取
1、收费标准。根据《关于制定我省有线数字电视收视维护费标准进一步规范有线电视收费行为的通知》的规定，假定数字电视整体转换完成后，基本收视维护费平均收取标准按24.00 元/月/户进行计算，即在现有13 元/月/户的收费标准基础上，增加11 元/月/户；对于用户要求开通多台电视机有线信号的，第二台电视机按6.00元/月/户的标准收取基本收视维护费。
2、机顶盒发放。对于现有有线电视用户，由本地网络公司以免费配置方式发放普通型机顶盒，需要双向机顶盒可以用补差价的方式获得；对于用户要求开通多台电视机有线信号的，除第一台外所需的其它机顶盒由用户自购。
3、项目财务评价采用《企业会计制度》以及通信行业惯例进行；项目计算期为10 年；固定资产折旧按照前端设备8 年、机顶盒8 年，暂不考虑固定资产残值；设备采购价格根据现行报价；营业税金及附加为3.3%；银行贷款利率为6.39%；项目折现率为8%。
2.收益预测
1) 收入测算基本原则
1、用户数的确定
偃师市现有6.5万模拟用户，计划五年内完成数字化整转，同时新增加3.5万数字电视用户。
2、收费标准的确定
按照省物价局出台的物价标准，预计整体转换后，用户收视维护费标准按照18 元/月/户计算；用户定购第二台机顶盒的收费标准按照9 元/月/户计算；付费频道选择收看。
2) 逐项收益预测
根据业务规划和整体转换实施进度计划，预测今后10 年的营业收入如下：
1、三年收入预测如下：                                                          单位：万元

5、第六年以后计算根据以上收入测算基本原则及基础数据，按照上述方法进行预测，在实施数字电视整体转换后，项目未来十年营业收入另详细测算
3.成本费用预测
实施数字电视整体转换后，新增网络运营成本主要由新增资产折旧、新增财务费用、新增运行成本、新增设备与网络运维费用、节目购买成本等几部分组成。
4. 经济效益评价
6.4.1 财务分析原则与条件
1、 计算期：取6 年；
2、 营业收入、成本费用按预测结果计算；
3、 税收及附加：营业税按年营业收入的3%计；城市维护建设税和教育费附加按营业税的7%和3%计；所得税按年利润总额的33%计。
6.4.2 逐年利润分析
项目计算期内逐年的利润状况附表四所示，项目年均净利润额为1050.7万元，投资净利润率18%。
6.4.3 逐年现金流量分析（此项测算未考虑任何税收优惠政策在内）：
1、全部投资回收期（静态）5.86年（税后，含建设期）
2、全部投资财务内部收益率 21.1%（税控后）
3、项目净现值（折现率取8%） 7875万元
5. 敏感性分析
通过对投资、经营成本及营业收入等因素的变化对项目的经济效益及投资回收期的影响分析，影响项目经济效益最敏感的因素是营业收入，其次为经营成本，建设投资的敏感性最低。当最不利因素发生时，项目的全部投资收益率仍可达到16.98%，见表该项目的抗风险性较强。
6. 综合评价
根据项目的估算投资、经营成本，按照本地政府调控，现行的财税制度要求及减免阳光政策进行项目分析计算后的主要经济评价指标如下：
1、全部投资所得税后财务内部收益率 21.1%
2、全部投资所得税后投资回收期 5.86 年
3、投资净利润率 18%
4、年均净利润 1050万元
5、年均上缴税金 -- 万元
6、净现值(折现率取8%) 7875万元
通过对项目进行财务经济分析计算，项目的经济效益稳定，有较强的抗风险能力。综合上述分析可以看出，本项目在技术上先进，经济上合理，操作上可靠，投资回收期短且风险小，项目可行。